尊龙凯时

工业基金成新宠 吸引募资近3000亿元

 时间：2013-03-04     浏览：3043   
      随着私募股权投资市场竞争的日益猛烈，机构要想脱颖而出仅靠之前粗犷式的投资模式已不再有效，而需继续修炼专业化内功。面临经济下行压力，如何通过资本力量推行落实国家产颐魅政策与战略结构一ㄇ各地政府所思之处。为此，清科研究中心推出《2013中国工业投资基金专题研究报告》，对我国工业投资基金现状，以及几大重要工业投资偏向进行剖析。
       VC/PE机构热衷投资行业剖析
       清科研究中心选取了中国创投机构2006年至2012年所投九大行业的比例漫衍，其中互联网在七年间一直是VC机构最钟爱的行业，案例数与投资金额皆为行业之首。生物技术/医疗健康行业在2012年泛起回暖态势，预计趋势仍将连续。消费行业的投资案例与金额比例几年间一直较为平稳，基本稳居前三的位置。
       PE方面，投资最热门的六大行业所占比重已凌驾全年的50.0%以上，其中消费行业仍占据最大比例，互联网行业近些年上升势头明显。目今，六大行业的投资案例比例趋于平均，但金额比例上仍有较大的行业差别。
      中国工业投资基金建立情况剖析
      据清科数据库收录基金统计，截至2012年末，中国各地已提倡建立工业基金560支 ，其中376支基金已有资金到位。从行业漫衍来看，工业基金的设立与国家尽力提倡大力生长的工业相吻合。清洁技术作为古板热门吸金行业以97支工业基金位列第一，主要涉及的子工业基金有环保、新能源、新质料等，但由于近两年清洁技术行业进入瓶颈期，所募基金数较2010年以前有所下降。而文化工业自2009年受到国家大力推广后，整个市场呈井喷态势，清科数据库共收录文化工业基金95支，其中大部分为2009年后建立。别的，生物技术/医疗健康工业基金共有87支；专业投资矿业及能源的基金共有68支。
      TMT的57支基金则是科技媒体通信各子工业基金的总和，子行业工业基金包括移动互联网工业基金、电子商务工业基金、光电工业基金、LBS工业基金、云盘算工业基金、物联网工业基金、智能制造工业基金、半导体工业基金等。
       别的，随着国家对战略新兴工业的大力推进，一些拥有重要战略意义的领域也泛起了工业基金的身影，例如先进制造/高端装备领域、航空航天领域、船舶尊龙凯时领域、军工领域、基础设施领域等。这些基金的提倡人多为政府配景或者大型央企，目标规模也比较庞大。
       从募集金额上看，文化工业成为近来最热看法，共吸引凌驾600.00亿元人民币的资金，排名第一� ？蟛澳茉垂ひ狄惨蚴艿骄孟滦械挠跋於呷�，共募集到位545.56亿元资金。清洁技术则以520.17亿元排在第三位� ？梢钥闯稣馊止ひ祷鸬奈鹉芰γ飨愿哂谄渌幸�，也正好代表了消费、基础、生长三个大的工业投资偏向。
      中国工业投资基金目今保存的问题:
      实际投资与事先设定不符，易成为“噱头”
      工业投资基金由于专注于某一领域，易受行业与经济周期影响，在行业面临下行周期时，不易于疏散和转移危害。而对那些地区型工业基金而言，通�；崾孪刃橥蹲氏嗟币徊糠直壤淖式鹩谝讯ㄇ�，难免局限了基金整体的投资偏向与效率。许多工业基金因此并未遵循事先设想的投资路线进行投资。
      政府愿景与财务投资人利益之间难以抵达平衡
      对那些政府型工业投资基金来说，他们面临的一大挑战就是协调基金各出资人的利益与政府工业调解愿景间的矛盾。通常政府投资更偏重于战略考虑，而普通出资人则倾向财务性投资，基金的增值是他们的首要目标。因此，政府会否给予工业基金过多的干预就显得尤为重要，如果给予基金太强的指向性就会使之无法进行正常的市场化运作，而工业基金自己行业与地区的限制更会放大这种干预。
      政策指引或导致资本簇拥而至，引发产能过剩、泡沫爆发
      由于工业投资有较强的政策导向性，容易导致大宗资本同时进入某一行业，从而引发产能过剩、爆发泡沫。光伏行业就是一个典典范子，资本簇拥涌进光伏市场导致行业泡沫爆发，但现阶段的中国光伏市场上下游工业链的建设还比较薄弱，无法消费过剩产能，作为出口导向型的光伏行业又遭遇到外国政策的倾轧，使光伏工业近年来遭遇到一定攻击。
（来源：清科研究中心日期：2013-3-7）
网站地图